El gordo y el flaco (dolar oficial vs dolar informal)

Leemos en Ámbito a Miguel Kiguel, (ex jefe de asesores del Ministerio de Economía cuando Roque Fernández ocupaba la cartera), que por Radio El Mundo "relativizó los efectos que pueda tener la discusión por el valor del dólar en el mercado paralelo, al remarcar que los problemas relacionados al valor de la divisa estadounidense "es una cuestión más vinculada a las expectativas que por el lado real" de la economía."


Ante la falta de noticias que movilicen nuevas sensaciones, se está dando un espacio superlativo en los medios a la cuestión del dólar denominado blue/negro/paralelo/informal/trucho/evasor.

Sabemos que el volumen que opera el dolar informal es menor al 3% del volumen que opera el dolar oficial, con lo cual, querer instalar una lucha es una fantasía que nos queda como rémora de un pasado turbulento. Los que quieren ganar el ánimo y percutir en las expectativas del mercado, insisten en establecer una puja artificial y a todas luces desigual.


Ya hablamos antes de lo que implica "primerear" las expectativas, y hoy estamos (a mi modo de ver) ante un escenario donde se enfrentan las fuerzas de los que operan el mercado que domina el dolar informal con sus negocios rápidos por un lado, y por el otro lado el gobierno que quiere demostrar que la macro economía está controlada y está para "poner las cosas en su lugar cuando lo crea necesario, porque tiene con qué".

Algunos creen que el gobierno dejará que "el barrilete remonte" para después "traer la piola" y dejar en off side a los que especularon, para darles una nueva lección del camino por dónde hay que transitar. Otros más confiados creen que todo está en sumo control, con lo cual no hay de qué preocuparse.

Si le interesa una explicación psicológica, no se pierda este post de Martín Tetaz.


Hoy la brecha (de magnitudes muy desiguales de ambos mercados) entre el dolar formal y el informal es del orden del 35%, pero quiero recordar que en épocas anteriores hubo brechas muy marcadas, y no había la solidez que hoy hay en la macro argentina.

En los tiempos de Perón por 1948, el dolar paralelo estuvo al doble del valor del oficial, y se mantuvo en esa brecha hasta la mitad del período del golpe de estado, la autodenominada "Revolución Libertadora" (que muy poco tuvo que ver con el nombre que se auto impusieron).

En las mismas proporciones (2 a 1 la cotización del informal respecto del formal) estuvo en 1975 y durante la primera mitad del gobierno de facto con Martinez de Hoz como Ministro de Economía.

Al final del gobierno de Alfonsin y hasta los primeros años de Menem también hubo ese rango de cotizaciones para ambos dólares.

Lo diferente de estos períodos del pasado con la situación actual, básicamente pasa porque el gobierno está en el control de la economía real, y con reservas en el Banco Central para actuar cuando lo crea necesario. Tiene metas de superávit comercial para atender con recursos genuinos los compromisos de este año. Ya alcanzó 4.795 millones de dólares de superávit comercial en los primeros cuatro meses del 2012, utilizando caminos poco simpáticos para algunos, como el control de las importaciones y la venta de dólares. Nos puede molestar o no, pero son instrumentos que dispone el gobierno en su legítimo uso y potestad para mantener las variables en los niveles que cree que deben mantenerse.

En la medida que las divisas esperadas de las cosechas para los meses de mayo a julio se vayan liquidando y se acumulen reservas, el gobierno seguramente irá soltando de a poco los límites. En lo que va del año, la liquidación de los industriales de oleaginosa y exportadores de cereales está en los 8.711 millones de dólares.

No es para tirar dólares al techo, pero para nada la situación se descontroló. Son los nervios de una sociedad que cree que la Argentina es cíclica y en cualquier momento se van a repetir los cataclismos financieros del pasado. Me alegra compartir que no será así.

Tengamos en cuenta que está en marcha la idea por parte del gobierno de cambiar el paradigma de pensar, planificar y operar en dólares, para pasar a hacer todo lo mismo pero con el peso. Será una tarea muy ardua, pero confío que para cuando nos demos cuenta, estaremos hablando de compras de inmuebles, por ejemplo, en pesos.



Marcos Leonetti